EL INVERSOR INQUIETO

Esas pruebas de resistencia se puede decir que consisten en una técnica de simulación que se aplica a distintas entidades financieras, para analizar la solvencia que tiene cada una de ellas en una situación de dificultad máxima,  observando con ello a que velocidad consume capital, y las necesidades de recapitalización que tendría para volver a una situación de equilibrio. Los resultados de estas pruebas son mirados con mucho interés por los inversores, agencias de calificación y otros organismos. No en vano son ellos los que aportan el capital que necesitan dichas entidades, de ahí su interés en saber cual puede ser su situación ante acontecimientos complicados.

Después de la quiebra de Lehman Brothers, en 2008, EE.UU fue el primer país en someter a su banca a dicha prueba. Algunas entidades como American Express, Goldman Sanchs o JP Morgan, pasaron sin problemas el test, mientras que otras como Bank of América, Citigroup o Wells Fargo reflejaron problemas importantes.

Ahora le ha llegado el turno a la Zona Euro, por primera vez en su historia. Algunos piensan que el objetivo real de los test es conseguir estabilizar a los mercados de capitales. No olvidemos que los mercados llevan meses ejerciendo una enorme presión sobre la deuda soberana de algunos países de la Unión Europea, al tiempo que han limitado al mínimo la aportación de capital a sus entidades financieras, entre ellas a las españolas.

La metodología que han aplicado en las pruebas que se han realizado a 91 entidades bancarias, entre ellas 27 españolas, contempla caídas del 3% de la actividad económica entre 2010 y 2011, un desplome de las bolsas del 20% anual, así como subidas de tipos.

El resultado es que 7 entidades necesitan captar unos 3.500 millones de capital, y de ellas 4 son cajas españolas. Toda la banca española ha pasado la prueba. Las cajas que necesitan capitalizarse para afrontar escenarios complicados son: Caixa Cataluña, Caixa Tarragona y Caiza Manresa, que necesitarían 1.032 millones de euros. Por su parte Caja Duero y Caja España necesitarían 127 millones de euros, Banca Cívica 406 millones de euros, Unimm 270 millones de euros y finalmente Cajasur que necesitaría 208 millones de euros.

Entre las reacciones a los resultados, hay de todo tipo. Quienes opinan que la metodología no era la mejor, los que consideran que no todos han sido transparentes en el proceso, llegando a acusar a algunos bancos alemanes de ocultar información, los que consideran que España ha sido la más rigurosa y transparente, y finalmente entre los que tienen que capitalizarse, algunos con Caja Duero, han dicho que no tienen ninguna intención en hacer esas aportaciones de capital.

En fin, lo cierto es que el proceso ha terminado, que los mercados financieros han premiado con  alzas los resultados, en líneas generales, y que a partir de ahora cada uno verá en su casa como interpreta la nota que le han dado, así como las reformas que deben hacer para seguir compitiendo en un mercado en el que escasea la liquidez, y que todas las entidades la necesitan, como el oxígeno para respirar.